El “backlog” estimado al 31 de diciembre del 2015, es de aproximadamente US$ 1,629 millones. Esto representa 4.2 veces el total de sus ingresos, a ser desarrollado un 75% en los próximos 4 años y el 25% restante después del 2021. Ello permite adecuada predictibilidad en la capacidad de generación de ingresos de la empresa en el mediano plazo. Para el desarrollo de sus operaciones, COSAPI cuenta con las siguientes subsidiarias: (i) Cosapi Minería S.A.C., empresa que brinda servicios mineros, (ii) Cosapi Concesiones, que se encarga del desarrollo de las concesiones público- privadas en las que participara la empresa; y (iii) Cosapi Inmobiliaria S.A.C., empresa dedicada a desarrollar proyectos inmobiliarios para el segmento socioeconómico B en Lima. COSAPI participa además en 2 asociaciones para el desarrollo de las concesiones Línea 2 del Metro de Lima y del Proyecto Especial Majes Siguas II Etapa. En setiembre del 2015, COSAPI colocó la Primera Emisión del Primer Programa de Bonos Corporativos por un monto S/ 70 millones a un plazo de 10 años, a ser utilizados para nuevos proyectos, con especial énfasis en las nuevas concesiones en las que participa. Para garantizar el pago de la Primera Emisión del Primer Programa de Bonos Corporativos, se ha planteado los siguientes resguardos financieros: (i) Ratio de Endeudamiento (Deuda Financiera/EBITDA Ajustado) < 3.5 veces; y (ii) Ratio de Apalancamiento [(Pasivo Total – Caja Existencias - Cuentas por Cobrar Comerciales de COSAPI) / Patrimonio] < 2.75 veces. Al cierre del ejercicio 2015, COSAPI presenta un nivel de endeudamiento financiero, equivalente a 51.41% de su total de pasivos (38.05% a diciembre del 2014). La deuda financiera está compuesta por los bonos corporativos, y por operaciones de arrendamiento financiero y por préstamos EMPRESAS CORPORATIVAS bancarios, concertados principalmente para compra de equipos. Al 31 de diciembre del 2015, el ratio de Endeudamiento (Deuda Financiera/EBITDA) fue de 1.70, mostrando una disminución respecto a lo registrado a diciembre del 2014 (1.82). Su ratio de Pasivo/Patrimonio fue de 2.41, mientras que al cierre del 2014, este fue de 3.52. COSAPI cuenta con un patrimonio de S/ 316.63 millones, presentando un incremento de 19.14% respecto al cierre del ejercicio 2014 (S/ 265.77 millones a valores constantes), explicado por incremento en los resultados acumulados. PERSPECTIVAS Las perspectivas de la categoría de clasificación de riesgo, asignada a la Primera Emisión del Primer Programa de Bonos Corporativos COSAPI se presentan estables en un entorno de condiciones favorables en razón a la experiencia y al respaldo de sus accionistas, a la diversificación en nuevos negocios, y a su importante backlog de proyectos. El crecimiento observado en el sector construcción y en los proyectos públicos en desarrollo en los últimos años han incentivado la entrada de nuevos competidores al mercado peruano, determinando que las empresas con trayectoria en el país, diversifiquen sus operaciones hacia otros sectores. En ese entorno de mercado, las acciones del Gobierno están contribuyendo a impulsar el sector, promoviendo diversas obras de infraestructura de acuerdo a sus políticas de inversión presupuestal descentralizada y al desarrollo de programas económicos anti-cíclicos. COSAPI está enfrentando el futuro con un apropiado plan de diversificación de negocios, para lo que requiere de recursos financieros que permitan el cumplimiento de metas y la ejecución de los proyectos que tiene contratado. COSAPI – Diciembre 2015 2