fierro tiene, a cuánta caja tiene, o sea, hacer una valorización y ver cuánto vale cada uno. Es decir, cuando alguien va a comprar una empresa, lo compra en función de los recursos que ella va a generar y paga en función de eso. O sea, yo creo que si la empresa hubiera sido reevaluada, claro, dejando de lado el aspecto tributario en donde sí tiene incidencia una revaluación. El valor de los activos no va a variar el flujo del efectivo. El señor FRANCEZA MARABOTTO (UN).— En realidad la pregunta tiene una serie de implicancias que son las tributarias, nosotros hemos tenido acá presentes tanto a los directivos y gerentes de la empresa Edelnor como a la empresa Luz del Sur, ellos manifestaron que en la valorización que ellos hicieron de la empresa para ofrecer encima del precio base, ellos tomaron en cuenta que iban a poder reevaluar sus activos. En realidad en la práctica lo hicieron, reevaluaron sus activos por más del 300% y los depreciaron 2 veces en la práctica. Entonces, la pregunta está orientada a saber evidentemente es distinto comprar una empresa que va a pagar impuestos a otra que no va a pagar impuestos; entonces, la pregunta está orientada a ver si como los señores de Edelnor y Luz del Sur tomaron en cuenta para ofrecer ese monto que iban a dejar de pagar de impuestos, sobre el precio base, ustedes también tomaron esas precauciones y consideraron esa posibilidad antes de determinar el precio base. El señor HOKAMA TOKASHIKI.— Voy a hacer memoria. El tema de la reevaluación , en primer lugar, uno no sabe cuánto pueden reevaluarlo, o sea, pretender decir que sabíamos a cuánto lo iban a reevaluar, es un tema que difícilmente lo pudimos haber previsto en su momento. El otro aspecto es que el control del monto de la reevaluación es un tema que compete, creo, a la CONASEV, o sea que es un tema que tienen que ver ellos sobre cuánto es el monto de la reevaluación. No es un tema ya propio del proceso de la privatización, sino es un proceso que compete más bien a los entes que regulan la parte económica, tributaria, de la CONASEV ¿no? O sea, no es un tema que compete directamente ya al proceso ni al Ministerio de Energía y Minas. El señor FRANCEZA MARABOTTO (UN).— En ese sentido, el tema es sincerar los precios antes de proceder a la venta en el año 1994, el tema de ver realmente cuánto valía esa empresa y cuáles son los activos que tenía esa empresa, yo sé que se determina el precio base mediante los flujos proyectados, traídos una tasa se descuenta que, más el riesgo ¿no es así? Pero quería ver si ustedes tuvieron esa perspectiva de ver, de tratar de sincerar los precios y ver cuántos valían esas empresas para la determinación del precio base, porque nosotros hemos tenido la versión de los compradores. Y la versión de los compradores es que ellos en efecto sí tuvieron en consideración estos elementos, y tanto es así que incluso se han ido a un arbitraje con las instituciones del Estado, que le han ganado al Estado, que han dejado de pagar 256 millones de soles entre el 94 y el 98 sólo en impuestos. Entonces, evidentemente son distintas las condiciones, como le mencionaba hace un momento, una empresa que paga impuestos, a otra que es vendida en esas condiciones. El señor HOKAMA TOKASHIKI.— No puede precisarle, en todo caso habría que consultar con los miembros de la CPRI y el Banco de Inversión que preparó el presupuesto base. Yo en estos momentos no puedo precisar ese punto. El señor FRANCEZA MARABOTTO (UN).— Ingeniero, al momento de la privatización de Electrolima, existía una serie de activos y obras financiadas por los propios usuarios con los fondos del FONAVI. -37-