Estamos en una región altamente endeudada. De los 7 países más grandes de la región los que salvan, digamos, son Chile y México que son los dos países con grado de inversión, no tienen problemas fiscales a la vista como los demás. Y de los otros 4 países grandes: Brasil, Argentina, Colombia y Perú, los 4 compartimos niveles de deuda. Esto es rápidamente lo que les dije ¿no? El gobierno de Velasco arranca con un déficit fiscal de 2% y se va en pocos años, en dos, tres años a déficit de 10 puntos en el producto. Acá no se podía pagar vienen ajustes importantes. El siguiente gobierno el de Acción Popular igual se va hasta el techo, quebrando récord histórico de 10% de déficit fiscal hacia el año 83, luego viene el ajuste. El tercer gobierno de Alan García, de nuevo, la misma historia, partida rápida y luego parada violenta para poder ajustar la economía. Esta es la historia de nuestras desgracias económicas, esto aterra a cualquier analista serio de la economía peruana. Estos violentos ajustes fiscales no son otra cosa que bajar violentamente los gastos corrientes, la inversión pública, desaparecen la gasa de los hospitales, las tizas de los colegios, las balas de las comisarías. Ustedes recordarán cuando teníamos que ir con papel para hacer una denuncia, es dramático realmente estos episodios de ajuste fiscal y nunca hemos tenido 0 déficit. Este gobierno que entró acá no podía seguir financiando. Como hemos tenido déficit tanto tiempo permanente la deuda era enorme y no se podía pagar, entonces cualquiera que hubiese gobernado aquí desde Vargas Llosa hasta Abimael Guzmán el año 90 hubiese tenido necesariamente que tener un manejo de este tipo. Pero nos engañamos porque pensamos que este gobierno era responsable fiscalmente y al final no lo era, porque cuando el financiamiento apareció, cuando nuevamente Perú tenía reservas o podía financiarse en el mercado internacional de deuda, nuevamente comenzamos a usar el financiamiento interno y externo, dejando al país con cifras de 3 puntos de producto, este es el ratio de deuda pública PBI. Yo les decía como llegamos a estos niveles y toda esta historia es historia del no pago o problemas de deuda. Acá que nos hemos arreglado, nos hemos estabilizado muy arriba. Lo que le contaba. Perú con este club peligroso, Argentina ya entró en Difoll*, Colombia ha sido rebajado del grado de inversión, Brasil tuvo un problema en el 99 tiene que tener superávit primario de 3% todos los años en la próxima década y aún así tiene problemas. Hoy en día tiene un riesgo país de mil puntos, entonces este Club no es muy bueno y Perú sí es un país altamente endeudado viéndolo por este lado, viéndolo por el lado de recaudación, perdón, viéndolo contra recaudación que en realidad es más lógico porque uno paga la deuda pública con impuestos y así, la situación no es para quedarnos contentos. ¿Cuál ha sido el manejo de la deuda? Bueno, básicamente tenemos 4 grupos de acreedores, organismos internacionales, Club de París, este banco comercial que después se convirtió en Brady y otros. Lo interesante es cómo ha crecido la deuda. Acá en cinco años creció, casi se duplicó la deuda en millones de dólares corrientes. (13) Acá siguió creciendo en los 90 cerca de 20 mil, acá creció por moras y todo el problema previo al ajuste del Club de París y del Plan Brady y nuevamente la bajamos a 19 mil el año 2000. La composición básicamente no ha variado desde el año 80. Bueno, en realidad lo que se han aumentado su peso, hay que decirlo, son los organismos multilaterales que han aumentado su peso en toda la historia reciente 30% del total de deuda. El Club de París también ha aumentado, los que han caído son los bancos comerciales que acá estos 33% se convirtieron en 19 en cinco años, por el tema de Brady, y otros también han venido bajando. -34-