Es cierto, cuando se presenta el tema este de la emisión de bonos se señaló que era una suerte de generar un mayor blindaje en términos de la disponibilidad de recursos y capacidad de repago del país, es verdad. Pero lo que ha demostrado todos estos meses es que la disponibilidad de créditos fungibles se ha reducido. Y para lo que está sirviendo como garantía, como respaldo, vamos a decirlo así, como un margen de seguridad importante, son estos recursos obtenidos a través de la emisión de bonos. Entonces, yo creo que es importante ver el contexto en el cual se da esta necesidad de fuente alternativa de financiamiento. Se puede discutir respecto a las condiciones, pero una de las cosas que es objetiva es que el Perú, por ejemplo, con esta emisión de bonos obtuvo un spreat mucho más ventajoso que el que obtenían países con similar o mejor clasificación del país. Por ejemplo, el caso de Panamá, el caso de Brasil, el caso de Filipinas. Yo pienso, digamos, que este tema debería merituar una mayor discusión, pero yo creo que también las discusiones deberíamos distinguirlas entre lo que es el ex post y el ex antes. O sea, muchas veces aquí es importante que las decisiones no solamente sean las correctas, sino que sean tomadas con la oportunidad del caso. Una decisión puede ser técnicamente correcta, pero si no se toma con la oportunidad del caso no sirve para nada. Y lo que es el día a día, digamos, en lo que es el manejo fiscal, muchas veces uno tiene que estar tomando previsiones a futuro y eso es lo que se ha tratado de buscar hacer. Se puede discutir probablemente la parte de procedimientos, hay la absoluta disposición como lo mencionó el ministro en su respectiva oportunidad de dar toda la información del caso, respecto a cómo se hicieron las operaciones. Pero lo que yo creo es que si se entra en lo que es la evaluación económica, también hay que considerar por ejemplo la existencia de algunos intangibles. Y cuando hablo yo de la existencia de algunos intangibles, por ejemplo, no sé si es malo para el país el hecho de que haya salido al mercado internacional de capitales después de casi, creo, que son como 70 años aproximadamente, yo no sé si eso es necesariamente malo para el país. Yo no sé si necesariamente es malo, por ejemplo, que en este caso se tomó una acción tipo precautorio respecto a lo que nosotros veíamos venir por el lado de lo que son los préstamos fungibles. Yo no sé si eso necesariamente es malo, personalmente creo que no, y seguramente habrán otras oportunidades para poder discutir sobre el tema. La proyección del servicio de deuda externa e interna, en realidad si ustedes miran allí es claro de que hay definitivamente un reto de por medio y qué ha significado por ejemplo la operación de la emisión de bonos globales. Sí, ciertamente ha cambiado el perfil del servicio de deuda. Eso yo creo que no resiste más análisis, es claro definitivamente que hay una mayor concentración del servicio. Entonces, aquí de lo que se trata es de ver y, bueno, qué se piensa hacer frente a esto. O sea, el reto está planteado, pero qué se piensa hacer al respecto. Y, entonces, quisiera concluir un poco por la parte propositiva, o sea, qué estamos pensando. A nivel macroeconómico la idea es tratar de lograr un crecimiento sostenido de la actividad productiva basada en los sectores no primarios. Las razones, ya se las expliqué. Inclusive, quisiera insistir en un elemento importante, aquí el tema no solamente es de crecer, sino que sea sostenido ese crecimiento en el tiempo, reducir la variabilidad de las tasas de crecimiento es un elemento tan o más importante que las propias tasas que se obtienen. En segundo lugar, la generación gradual de superávit primarios, en la medida en que nosotros avancemos y, eso está puesto en el marco macroeconómico, en la medida en que nosotros avancemos por el lado de los superávit primarios vamos a tener la capacidad de poder cubrir parte de lo que es los intereses de servicio de deuda. Entonces, sí es un elemento importante contenido en el marco macroeconómico. Ahora, sin duda, el hecho de obtener superávit primarios significa definitivamente que por el lado de la -53-