Inversiones COFIDE S.A. presidida por el Sr. Luis Baba Nakao, fue la encargada de la preparación del perfil de la empresa, del prospecto de venta y de la valorización. Así mismo, se encargó del asesoramiento del Plan de promoción y de las Bases para la venta. El Plan de Privatización de Sol Gas fue aprobado el 15 de abril de 1992. Para la valorización se aplicaron criterios subjetivos en la proyección de las utilidades y los flujos de caja. Se ajustó los valores de los Estados Financieros de la Empresa y se calculó el valor de “Empresa en Marcha”. No se consideró en la valorización, el posicionamiento estratégico de la empresa en el mercado. No se valoraron adecuadamente los activos físicos, precios, ingresos proyectados, costos, concentración de activos, cuotas de mercado. Los tasadores no mostraron indicadores de Generación Interna de Recursos , ni análisis de rentabilidad por acción. Sol Gas poseía terrenos y locales en 11 ciudades de la costa, con un total de 217,908 m2 . Para la venta de la empresa se incorporó como activos la Planta envasadora del Callao y de Talara que eran de propiedad de Petro Perú. Tan sólo el Edificio de San Borja, en Lima, con más de 12,093 m2 estaba valorizado en $5 millones, de acuerdo a las propias versiones del Ing. José Palomino, ex Presidente de CONADE. Además disponía de equipamiento para envasado y sistemas de seguridad, áreas de almacenamiento con una capacidad de 70,000 galones. Tenía una flota de 5 camiones cisternas para GLP, 10 camiones baranda y 50 camionetas pick up para distribución. Según las Memorias Institucionales de Sol Gas antes de su privatización; en 1990, el ingreso por ventas netas fue de $24’486,298; en 1991, fue de $45’824,843. Lo que evidencia su rentabilidad creciente. De acuerdo al propio Informe de la COPRI, que se consigna en el Libro Blanco de la Privatización de Sol Gas, el valor razonable de la Empresa era de $15’706,000. La modalidad de privatización fue la venta de acciones en Rueda de Bolsa. El 21 de agosto de 1992, se subastó en la BVL el 84.1% del capital social. Las 693,420 acciones fueron vendidas a S/.13,48 c/u, alcanzándose un monto total de US$ 7’331,217 . Los trabajadores adquirieron 33,828 acciones por un valor total de US$ 215,438. No era un momento adecuado para proceder a una subasta de acciones en rueda de bolsa, por la situación política generada después del autogolpe del 5 de abril de ese mismo año y por las amenazas terroristas. El edificio de Sol Gas sufrió un atentado el 23 de julio de ese año. Un ejemplo de lo desfavorable del momento y la situación se evidencia, cuando el actual Ministro de Economía Pedro Pablo Kuczynski señaló públicamente en mayo de 1992, que “el precio de las empresas peruanas, es una fracción de lo que costarían empresas equivalentes en Argentina, Chile o México” (Debate Nº 68). Ese escenario limitaba significativamente la llegada de mejores postores y dio lugar a una decisión política, antitécnica, que perjudicó gravemente el precio de las acciones durante la operación. La venta se negoció a través de la Sociedad Corredora ARGOS de propiedad de José Picasso y de la Agencia A1 Corredora de Valores S.A., hoy investigadas (y los directivos de la primera procesados por otros casos). 59