... 5.- El reciente intento de privatización de Lloyd Aéreo Boliviano es un ejemplo de la importancia que tienen la asignación de Rutas para los inversionistas. Esta empresa no definió el periodo de asignación de Rutas previo a la privatización. No se presentaron postores a la subasta pública.” En síntesis, la empresa tenía un gran potencial de desarrollo por los Derechos de Tráfico que poseía con destinos de América, Europa y Asia, contenidos en sus Acuerdos Bilaterales. Estos derechos eran los que le otorgaban un importante valor agregado a la empresa, que como veremos luego, sólo fueron tomados en cuenta parcialmente en su posterior cotización. SITUACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA ANTES DE SU PRIVATIZACIÓN 1. Los estados financieros correspondientes a los años 1990 y 1991 arrojaban pérdidas anuales que bordeaban los US$ 24 millones de dólares y las pérdidas acumuladas se encontraban en el orden de los US$ 100 millones. Esta situación se agudizó en marzo de 1992. Las pérdidas sobrepasaban los US$ 2 millones mensuales que tenían que ser asumidos por el estado peruano a través del Banco de la Nación. Antes del inicio de su privatización, AEROPERU era una empresa que atravesaba una grave situación financiera y operativa que no permitía se le considere como una empresa viable, este diagnostico consta en diferentes documentos, entre ellos el emitido por HANSEN – HOLM, ALONSO & Co., firma consultora contratada para tal efecto. Ante esta situación el Gobierno emitió varios dispositivos legales otorgando facultades a la empresa para permitir su saneamiento como paso previo a la reestructuración que le permitiera una mejor situación durante la privatización. 2. Mediante Carta de 06-01-1992 (ANEXO 4) la empresa HANSEN – HOLM, ALONSO & Co. presentó el Informe sobre la “Determinación del Valor del Good – Will de AEROPERÚ y Recomendaciones para su Privatización” (ANEXO 5); en el que se formulan, entre otras, las conclusiones siguientes: a. Revisión de los Estados Financieros: • La revisión de los estados financieros y la valorización de activos y calificación de pasivos al 30-06-91, permitió establecer que el patrimonio neto ajustado de AEROPERÚ era una cifra deficitaria del orden de US $ 14 728 000,00. • Los hechos posteriores al 30-06-91 determinaron que la situación financiera de AEROPERÚ había seguido deteriorándose, estimándose que las pérdidas de julio a diciembre de 1991 podían alcanzar la cifra de US $ 16 644 000,00, con lo cual el déficit patrimonial acumulado al 31-1291 ser��a del orden de US $ 31 372 000,00, de los que US $ 21 233 000,00 correspondían a intereses por préstamos otorgados por el Banco de la Nación y recargos y reajustes de la deuda tributaria. 10